读后感100

你好，这期音频为你解读的是《十年轮回》。我会用10分钟左右的时间，为你讲述书中的精髓：脆弱的金融机构、不充分的银行监管和缺少透明度是金融危机的核心本质，金融需要回归初心，为实体经济服务，不能陷入逐利的危险游戏。正所谓，外行看热闹，内行看门道。本书撰写之时，全世界正处于次贷危机的金融风暴之中。在我们看来，亚洲金融危机是1997年在泰国爆发的。在媒体的大肆炒作下，索罗斯的对冲基金，由于做空各国货币大赚一笔，成了一手制造危机的元凶，很多人认为应该把索罗斯抓起来判刑。至于次贷危机，大家则认为罪魁祸首是大量零首付买房的穷人，是他们一手制造了波及全球的大危机。那么在业内专家眼里，媒体和大众的观点是否站得住脚呢？在今天的这本《十年轮回》中，就让我们跟随前香港证监会主席沈联涛一起，在次贷危机爆发的时点，回顾1997年爆发的亚洲金融危机，看看我们能从中学习到怎样的经验教训。接下来，我将从亚洲金融危机回顾，以及我们从亚洲危机中学到的经验教训这两部分出发，带领大家回到亚洲金融危机现场，从内行人的角度，去了解当年到底发生了什么。第一部分，让我们先来回顾1997年的亚洲金融危机始末。回顾亚洲金融危机的时候，我们习惯性地把1997年7月，泰国政府允许泰铢汇率自由浮动这一事件，视为危机的开始。当天，泰铢就出现大额贬值，泰铢兑换美元汇率下降了17%,外汇及其他金融市场出现大规模混乱，很多人因此认为是泰国引发了这场波及东南亚的金融危机。从泰国开始的这场金融危机并没有止步于泰国，而是形成了多米诺骨牌效应，到了1997年10月，马来西亚、印度尼西亚和中国香港相继陷落，到了当年12月，缔造了“汉江奇迹”的韩国，由于金融危机程度远超预期，不得不向国际货币基金组织求救。东亚地区之前陆续创造经济奇迹的国家，挨个遭遇猛烈打击，隔三差五传来各种坏消息。简单结合上述列举的事实，我们或许得出了这样的结论：亚洲金融危机是一场由索罗斯为首的金融强盗主导的悲剧，它从泰国开始，之后迅速波及到亚洲其他国家。愤怒之余，我们不禁好奇，这场危机的传播性为什么那么强？泰国崩溃和韩国崩溃之间到底有什么关联？这难道也是索罗斯一手造成的？金融强盗如此作恶多端，为什么不把他们抓起来绳之以法呢？事实上，在经济学家看来，亚洲金融危机的根源在于日本脆弱的金融体系，索罗斯这些国际投机者只是发现了这一体系的脆弱性，利用脆弱性赚钱而已。至于泰国、韩国这些国家，则是日本金融系统脆弱的受害者。这又是怎么回事？原来，日本在上世纪90年代，成为了世界第二大经济体，仅次于美国，把欧盟都远远地甩在了后头。随着日元越来越值钱，在日本国内生产，成本太高，于是日本企业趁着日元值钱的机会，把生产线转移到了亚洲其他国家，带领着亚洲其他兄弟国家一起走上富裕的道路。亚洲四小龙和四小虎就是这一时期的产物。在日本的带领下，亚洲形成了V字形的飞行模式，领头的是日本，后方跟随的是中国香港、中国台湾、新加坡和韩国四小龙，再后面是印尼、马来西亚、菲律宾和泰国四小虎，最后一批加入的是中国内地和越南。这个飞行小队代表的是亚洲全球供应链，所有加入飞行队的国家和地区都陆续富裕了起来。这一时期，亚洲全球供应链的技术独步天下，但是以日本为首的国家，它们金融体系的能力却没有跟上。具体来说，日本长期维持低利率的预期，导致股票市场和房地产市场定价过高，出现大量的杠杆资产和泡沫。另外一方面，日本银行、保险公司和工贸集团之间交叉持股的制度，导致银行觉得有义务向濒临破产的会员公司提供贷款。日本银行缺乏对于自身和储户资金安全性的责任感，缺乏应对市场和国际风险的经验，这种幼稚的表现，与它们作为日本经济实力支柱的地位是不相符的。大量不良贷款问题爆发后，日本银行焦头烂额，为了避免破产，他们开始大规模从亚洲其他国家撤回资金以求自保，从而导致了那些国家资金流动性的缺乏，即使经济最健康的国家也抵挡不住这样大规模的流动性冲击。因此，亚洲金融危机的矛头指向发现了问题的索罗斯，显然是找错了人，导致危机爆发的，其实是从各国抽回资金的日本银行体系。第二部分，让我们思考一下从亚洲金融危机中能学到怎样的经验教训。回顾亚洲金融危机，我们发现，最大的问题在于，我们大部分人都不理解混沌的真正含义。我们高估了金融监管机构的能力，低估了理解和把控混沌系统的难度。我们不仅委托监管者维护好他们事实上并不能完全掌控的体系，还要求他们控制好根本就没人完全弄懂的经济。作者告诉我们，危机是大众追逐利益和管理方缺乏治理经验的结果。人为财死鸟为食亡，金融市场参与者追逐利益是正常的行为，但是如何避免正常的逐利行为导致金融系统的崩溃，则是管理方的责任。当市场形成非理性繁荣，监管机构究竟是应该直接刺破泡沫，让经济自由落体，还是以温和的方式，引导这种非理性的程度慢慢降低，这不是一个简单的选择题。很多国家的监管机构经常性地陷入“一管就死、一放就乱”的尴尬局面，到底监管的度在哪里，很多机构完全没有底。监管的尺度在哪里，除了监管机构自己通过摸索和试错，没人可以给这种复杂问题一个简单的答案。监管机构反思的同时，金融行业也需要回归初心，意识到金融的本职工作是为实体经济服务，而不是无中生有，变出不存在的财富。金融行业的本职工作，是帮助实体经济更好的发展，只有实体经济强大有力，才可能有稳健的金融机构。我们要认清常识性的事实，不要被货币理论冲昏了头，结果本末倒置。比如说，我们一开始有一百个苹果，和一百块钱。苹果是可以吃的，没了苹果，钱什么都买不到，就是废纸而已。我们金融系统要做的事情是想方设法通过货币这种媒介，增加苹果的数量。如果经过一段日子，我们苹果的总量变成了200个，人数不变，无论钱的数量是多少，我们人类拥有的苹果量变多了，每个人拥有的苹果肯定也变多了。这种简单的道理，即使是三岁小童也能明白，但是很多沉迷于金融游戏的人却完全不懂这个道理。他们会认为，苹果还是一百个，但是如果金钱的数量变成一万，那么我们就比以前富有了一百倍。事实上，通货膨胀是一场零和游戏。零和游戏指的是，苹果总数并没有增多，变的只是每个人拥有苹果的份额。某些人在通货膨胀的过程中，抢到了原本属于别人的苹果。经济学家发现，较为普遍的情况是，通货膨胀让富人手里的苹果越来越多，穷人的苹果越来越少。如果我们把金融体系变成这种零和游戏的舞台，那么类似于亚洲金融危机的情景，日后还会一次又一次的发生，而全球实体经济在这种金融体系之下，只能原地踏步甚至大幅倒退。读到这里，这本书的内容我们已经了解得差不多了，下面我来为大家总结一下。在第一部分中，我们对亚洲金融危机做了一番回顾。我们看到危机于1997年从泰国开始，之后在亚洲范围内呈现出多米诺骨牌效应，对亚洲经济造成了严重的破坏。事后，回顾亚洲金融危机的前因后果，我们发现根源在于日本脆弱的金融体系。在第二部分中，我们讨论了可以从亚洲危机中学到的经验教训。历史告诉我们，每一次危机都是大众追逐利益和管理方缺乏治理经验的结果。作为经济重要的组成部分，金融行业要回归初心，意识到金融的本职工作是为实体经济服务，而不是无中生有，变出不存在的财富。以上就是《十年轮回》这本书的主要内容了，希望大家通过我们的解读，了解到金融系统的脆弱加上人类追逐利益的本能，导致了历史上一次又一次的金融危机。金融工具本身是中性的，设计出金融工具是为了服务于实体经济。很多人把期货当作投机的工具，试图凭空创造巨额财富，从而上演了一幕幕的悲喜剧。金融工具本身并没有问题，出问题的是人类失控的欲望。